十张图了解2020年中国信托行业资金应用现状与发展趋势分析 趋于投向工商企业
李佩娟 2021-01-08 来源:前瞻产业研究院
我国资金信托投向主要以房地产、基础设施和工商企业为主,三大领域业务在2019年底的占比超过60%。工商企业继续在资金配置中占据首位,信托资金投放房地产降幅最大,新增信托项目投向证券市场增幅最大;主要与国家加强监管,控制风险,加大金融支持实体的政策要求,服务实体经济等有关。未来信托资金投放趋于严格,投向工商企业的倾向更加明显。

我国资金信托投向主要以房地产、基础设施和工商企业为主,三大领域业务在2019年底的占比超过60%。工商企业继续在资金配置中占据首位,信托资金投放房地产降幅最大,新增信托项目投向证券市场增幅最大;主要与国家加强监管,控制风险,加大金融支持实体的政策要求,服务实体经济等有关。未来信托资金投放趋于严格,投向工商企业的倾向更加明显。

信托资金投放工商企业规模最大

我国资金信托投向主要以房地产、基础设施和工商企业为主,三大领域业务在2019年底的占比超过60%。与2018年相比,工商企业继续在资金配置中占据首位,截至2020年三季度末达到31.5%,基础产业和房地产占比分别上升到第二和第三位,金融机构占比则从第二位下滑到第四位,防范风险向金融市场外溢,信托资金运用的结构趋于优化。

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具体来看,2019年末,投向工商企业的信托资金总额为5.49万亿元,比2018年同期减少1768亿左右,但是规模仍然最大。投向基础产业领域的信托资金总额为2.82万亿,与2018年末大体相当;成为信托资金第二大配置领域。房地产信托一直以来就是信托公司的重要业务,也是信托公司重要的收入来源。2019年,投向房地产领域的信托资金总额达2.7万亿元。

2020年3季度末,投向工商企业的信托资金总额为5.42万亿元,比上年末减少662.4亿元,这主要是压降融资类和通道类业务导致资金信托的规模整体下降所致,但是仍然居于首位。

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证券市场投资分别包括股票市场、债券市场和基金市场。2020年3季度末,资金信托投向证券市场结构中,投向债券市场规模最大,达到13543.68亿元,占比达61%,超过一半以上比重。

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信托资金投放房地产降幅最大

增长速度方面,截至2020年3季度末,信托资金投放房地产降幅最大,下降了14.51%,主要是在“房住不炒”的政策要求下,监管约束不断强化,防范风险过度积累。证券投资市场增幅最大,主要是其基数规模相对于其他领域较小。

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新增信托项目投向证券市场增幅最大

新增信托项目中,投向基础产业规模最大,2020年上半年新增7161亿元。与国家加强基础产业建设有较大关系,我国经济发展进入减速换挡期,经济发展进入提质增效新阶段,基础产业信托的发展步入新常态,基础产业信托具有持续发展空间。

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新增信托项目中,投向证券市场增幅最大,2020年上半年达到196.1%;降幅最大的为房地产行业,下降了32.1%。在房地产信托受严格监管、坚持房住不炒等趋势下,房地产新增信托项目规模趋于下行,房企融资渠道趋于多元。

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证券市场中,新增项目投向证券市场规模相对较低,达1456亿元;其中投向股票市场与债券市场规模最大,分别达到616.47亿元与573.12亿元,占比分别为42%与40%。

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工商企业信托收益最高

产品收益方面,2015-2020年11月中国信托行业投向各领域平均收益中,工商企业信托平均收益最高,达到7.63%。最低的为金融市场,达到5.77%。

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信托资金投放趋于严格

信托公司的业务规范和风险管理是保障我国信托业健康发展的重中之重。信托行业乱象继续频发,风险加大,控杠杆、控地产、去通道、强严监管、控风险等监管要求将继续贯穿全年始终,信托公司合规展业压力持续增加。

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对于中国信托行业投向各领域发展趋势,房地产信托方面,2020年10月,中国银保监会信托司向当地银保监局发布了《关于开展新一轮房地产信托业务专项排查的通知》,要求继续严格控制房地产信托的规模,加强房地产信托的渗透监管,严格禁止非法资金流入房地产市场提供渠道。未来监管层对房地产信托不规范和混乱的监督将持续。

基础产业信托方面随着我国经济结构优化、增长动力转换,基础设施仍需要发挥稳定器的重要作用,全国城镇化基础设施建设、城市基础设施升级改造投资增加,基础产业信托融资需求趋于旺盛。

证券业务信托方面,随着资管新规的发布,传统信托业务受限,证券业务将逐渐受到信托公司的重视与探索,信托公司主动管理和投研能力加强,证券投资信托的发行量趋于上升。

工商企业信托方面,信托行业顺应加大金融支持实体的政策要求,工商企业持续成为信托资金配置的第一领域。各个信托公司依据各自资源禀赋,逐步聚焦本公司优势服务行业,支持该行业内工商企业围绕主业发展,包括一批高端装备制造、5G研发运用等科技创新行业以及医疗康养、人工智能等行业。

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未来信托行业的目标是服务实体经济,服务金融体系建设,加大对实体经济中民营企业、中小企业、个体经营者的资金支持力度,新的监管有助于信托行业提升风险管理意识和资产管理能力,切实引导更多资金进入实体经济领域,助力经济企稳回升。


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